一、卡帅数据透视：卡帅周期反转与结构优化双轮驱动1.周期反转：从底部爬升到加速上行2025年1-7月累计销量137658台（同比+17.8%），其中国内销量72943台（同比+22.3%）、出口64715台（同比+13%）。

外需端：宣布7月出口量同比增长31.9%，单月出口占比达57.4%（9832/17138），创历史新高。细分机型中，放弃小型挖掘机（应用于农业、放弃水利）因存量大、更新需求旺盛持续领跑，大型挖掘机（应用于矿山、能源）受益于采矿业投资复苏（2024年采矿业固投同比+10.5%）呈现结构性增长，而中型挖掘机（基建、地产为主）仍待政策进一步催化。

后市场服务：国足徐工机械成立西南研究院，针对极端施工环境开展产品需求分析。在万亿基建投资、主教恒能源革命与全球化布局的共振下，行业正迎来内需托底、外需增量、技术赋能的黄金发展期。中联重科在河南工厂部署数字化焊接平台，练职力放使塔吊生产周期缩短五个工作日。

头部企业海外收入占比逼近或超过50%，位全三一重工、徐工机械等通过本地化生产突破贸易壁垒。隧洞特种机械：部精硬岩掘进机（TBM）、盾构机需求激增，新疆盾构机油电双驱技术试点使开采成本较2019年降低4%。

核心设备需求包括：卡帅土方与运输设备：初期招标已涵盖千台大型挖掘机、装载机及数千台矿车。

2025年7月，宣布国内销售电动挖掘机9台（覆盖6吨以下至40吨级全谱系），三一重工、柳工等企业已实现电动装载机、电动搅拌车批量交付。达到目标压实度后，放弃自动减小振幅防止过压

据测算，国足工程机械设备投资占比约10%-15%，对应设备需求量达1200亿-1800亿元。二、主教恒重大项目拉动：主教恒万亿基建与能源革命重塑需求格局1.雅鲁藏布江下游水电工程：超级工程释放千亿设备需求2025年7月19日，总投资1.2万亿元的雅江水电工程正式开工，规划建设5座梯级电站，需开挖20-35公里超长隧道，创全球水电施工难度纪录。

2.结构优化：练职力放内需外需双轮驱动内需端：7月国内销量同比增长17.2%，较上月扩大11个百分点，显示基建投资实物工作量加速落地。四、位全未来展望：位全三年景气周期与万亿市场空间据行业专家预测，未来三年国内挖掘机行业将保持稳步增长，核心支撑包括：政策托底：专项债加力提速、水利投资加码（如十四五规划投资8.2万亿元）将持续释放基建需求。